Các công ty đầu tư mạo hiểm (VC) đã hoạt động kém trong những năm gần đây, theo thống kê được công bố gần đây của Cambridge Associates. Phân tích của công ty tư vấn tiết lộ rằng tỷ lệ lợi nhuận đã giảm đáng kể từ con số hàng năm hai chữ số mà họ được hưởng trong những năm 1990. Kể từ ngày 30 tháng 6 năm 2010, lợi nhuận năm năm cho các đối tác hạn chế (LP) chỉ là 4,27 phần trăm; Lợi nhuận 10 năm là âm 4,15%.
$config[code] not foundBởi vì hầu hết các nhà đầu tư mạo hiểm đều giàu có, bạn không nên lo lắng rằng lợi nhuận tài chính kém đang áp đặt khó khăn thực sự lên họ. Nhưng bạn nên lo ngại rằng thu nhập kém của họ đang gây hại cho hệ sinh thái để phát triển các công ty khởi nghiệp tăng trưởng cao ở Hoa Kỳ.
Bên gây quỹ
Các nhà đầu tư mạo hiểm, tiền kiếm được từ thiện, nói chung, họ đến từ chính các VC, nhưng từ các LP đầu tư với mục tiêu kiếm được lợi nhuận cao hơn các khoản đầu tư thay thế cung cấp. Bởi vì lợi nhuận từ đầu tư vốn mạo hiểm đã bị tụt lại lợi nhuận từ các loại đầu tư khác trong những năm gần đây, LP đã được phân bổ lại tiền của họ khỏi vốn đầu tư mạo hiểm. Do đó, các VC có thể kiếm được nhiều tiền như trước đây.
Hiệp hội đầu tư mạo hiểm quốc gia (NVCA) báo cáo rằng năm ngoái, số quỹ đầu tư mạo hiểm ít nhất đã mang lại tiền mới kể từ năm 1993 và ngành này chỉ huy động được 15,4 tỷ đô la trong năm 2009, số tiền nhỏ nhất tính theo đồng đô la thực kể từ năm 2003. huy động vốn, năm ngoái ngành đầu tư mạo hiểm có 179 tỷ đô la vốn quản lý, ít nhất là về đồng đô la thực tế kể từ năm 1999.
Bởi vì lợi nhuận cho đầu tư vốn mạo hiểm thấp, nhiều người làm việc trong ngành đã quyết định thoát ra. NVCA báo cáo rằng trong năm 2009, số lượng quỹ đầu tư mạo hiểm đã giảm xuống còn 1188, con số thấp nhất kể từ năm 1999 và giảm 37% so với mức đỉnh năm 2001. Chỉ riêng từ năm 2007 đến 2009, số lượng hiệu trưởng tại các công ty đầu tư mạo hiểm đã giảm 23,2%.
Phía đầu tư
Sự suy giảm trong việc gây quỹ đẩy số lượng các nhà đầu tư mạo hiểm đầu tư xuống. Mặc dù dữ liệu trong ba quý đầu năm 2010 cho thấy sự gia tăng trong hoạt động trong năm nay, NVCA báo cáo rằng các nhà đầu tư mạo hiểm chỉ đầu tư 18 tỷ đô la vào các công ty khởi nghiệp trong năm 2009, số tiền nhỏ nhất tính theo thực tế kể từ năm 1996. Tương tự, NVCA nhận thấy rằng các nhà đầu tư mạo hiểm đã thực hiện 2.802 giao dịch trong năm 2009, cũng là con số thấp nhất kể từ năm 1996.
Ít công ty hoàn toàn mới đang nhận được đầu tư mạo hiểm. 728 công ty mà NVCA báo cáo đã nhận được tài trợ lần đầu tiên vào năm 2009 là thấp nhất kể từ năm 1994.
Con số tương tự yếu được nhìn thấy trong tài trợ tiếp theo. 1.721 công ty mà báo cáo NVCA nhận được tài trợ tiếp theo trong năm 2009 là thấp nhất kể từ năm 1997.
Do kết quả của nguồn tài trợ ban đầu và tiếp theo yếu, dữ liệu NVCA cho thấy tổng số công ty nhận được tài trợ (2.372) vào năm ngoái và giá trị đồng đô la thực của các khoản đầu tư (17,7 tỷ đô la) là thấp nhất kể từ năm 1996.
Hàm ý
Rõ ràng, ngành công nghiệp đầu tư mạo hiểm đang bị thu hẹp, ít nhất một phần là do hiệu quả tài chính kém trong những năm gần đây. Bởi vì các nhà đầu tư mạo hiểm đầu tư vào các công ty khởi nghiệp, ngành đầu tư mạo hiểm đang suy giảm có nghĩa là ít doanh nhân có doanh nghiệp tiềm năng cao đang kiếm được tiền từ các nhà đầu tư này.
Đó là một vấn đề bởi vì các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ vốn mạo hiểm có khả năng không tương xứng là các công ty tạo ra việc làm và sự giàu có. Nghiên cứu cho thấy các công ty được hỗ trợ vốn mạo hiểm có khả năng gấp 150 lần so với khởi nghiệp trung bình để tạo việc làm.
Nó không chắc rằng một số nguồn vốn khác sẽ thay thế tiền VC bị thiếu. Các thiên thần không phải là một ứng cử viên tốt bởi vì các khoản đầu tư của họ rất nhỏ so với các khoản đầu tư của các VC. Các thiên thần riêng lẻ hiếm khi đầu tư hơn 100.000 đô la vào một công ty khởi nghiệp và, như tôi đã viết ở nơi khác, khoản đầu tư trung bình của một nhóm thiên thần là dưới 250.000 đô la. Những con số này thấp hơn nhiều so với con số 6,3 triệu đô la đầu tư vào thỏa thuận đầu tư mạo hiểm trung bình trong dữ liệu Cây tiền năm 2009 của PricewaterhouseCoopers.
Hơn nữa, như tôi đã chỉ ra trong một cột trước đó, các nhóm thiên thần cũng đang cắt giảm số lượng công ty mà họ tài trợ.
Các ngân hàng và các nhà cung cấp nợ khác cũng không phải là người thay thế. Họ sẽ điều hành luật cho vay nặng lãi nếu họ tính lãi suất cần thiết để tạo ra tỷ suất lợi nhuận dự kiến cho các khoản đầu tư vào các công ty trẻ đầy rủi ro mà các nhà đầu tư mạo hiểm bỏ tiền vào.
Trừ khi các loại doanh nhân tăng trưởng cao có tài trợ vốn mạo hiểm trong thời đại trước, nhưng sẽ không ở thị trường ngày nay, tìm ra cách tăng trưởng nhanh mà không cần đầu tư mạo hiểm, ngành đầu tư mạo hiểm bị thu hẹp là một vấn đề cho tương lai tăng trưởng cao tinh thần kinh doanh tại Hoa Kỳ.
Biên tập viên Lưu ý: Bài viết này đã được xuất bản trước đây tại OPENForum.com với tiêu đề: Nhà đầu tư mạo hiểm của Vương quốc thất bại trong việc kiếm tiền là một vấn đề đối với các doanh nhân. Nó được tái bản ở đây với sự cho phép.
3 Bình luận
