Nhà đầu tư thiên thần điển hình có một danh mục đầu tư chỉ gồm bảy công ty, American Angel Survey, một nỗ lực để thu thập thông tin từ gần 1700 thiên thần nhà đầu tư được công nhận, tiết lộ. Phân vị thứ 75 chỉ là 15 khoản đầu tư và danh mục đầu tư tối đa chỉ là 106 khoản đầu tư.
Các danh mục đầu tư nhỏ của các nhà đầu tư thiên thần điển hình làm tôi ngạc nhiên vì nhiều nghiên cứu về đầu tư thiên thần cho thấy các danh mục đầu tư có quy mô quá nhỏ để đảm bảo rằng nhà đầu tư sẽ tạo ra lợi nhuận tài chính chấp nhận được ở mức rủi ro tối thiểu. Chẳng hạn, mô phỏng dữ liệu hoàn vốn đầu tư của thiên thần Monte Carlo chỉ ra rằng các nhà đầu tư cần xây dựng một danh mục đầu tư gồm hơn 50 khoản đầu tư để có xác suất đầu tư cao hơn 90% cho khoản đầu tư hai lần. Trong cột tuần này, tôi sẽ cố gắng giải thích tại sao các nhà đầu tư thiên thần xây dựng các danh mục đầu tư nhỏ.
$config[code] not foundTại sao các thiên thần có danh mục đầu tư nhỏ
Kiếm tiền không phải là mục tiêu của họ
Eric Ver Ploeg, một nhà đầu tư mạo hiểm trước đây, hiện đang tập hợp các tập đoàn đầu tư khởi nghiệp vào Angellist nói, ông Hầu hết các nhà đầu tư thiên thần đang đầu tư vì những lý do không phải bằng tiền, vì vậy họ hợp lý ủng hộ quy mô danh mục đầu tư tối ưu, ông nói.
Dave Lambert, một đối tác tại Right Side Capital Management, một nhà đầu tư giai đoạn tiền hạt giống, đồng tình. Hầu hết có một số yếu tố tiện ích khác quan trọng hơn đối với họ, cho dù họ có biết hay không, ông nói. Một số người đặc biệt muốn danh mục đầu tư nhỏ hơn, tập trung vì họ thích làm việc chặt chẽ với các doanh nhân. Một số người đặc biệt chỉ muốn đầu tư tại địa phương để họ có thể trả lại cho cộng đồng của mình, anh ấy tiếp tục.
Nếu các nhà đầu tư không cố gắng tối đa hóa lợi nhuận tài chính của họ, thì không có lý do gì để họ có danh mục đầu tư lớn. Phát triển một danh mục đầu tư là một cách để loại bỏ rủi ro, trong khi tạo ra lợi nhuận. Lambert nói, nếu bạn cho rằng hầu hết các thiên thần không nên đầu tư theo cách tối đa hóa lợi nhuận kỳ vọng của họ, thì không có gì đáng ngạc nhiên khi ngay cả một tỷ lệ nhỏ hơn cũng hoạt động theo cách tối ưu hóa rủi ro / lợi nhuận được điều chỉnh của họ.
Họ Don Nhận Hiểu Thống kê
Morris Wheeler, một nhà đầu tư của công ty Drumond Road Capital cho biết, hầu hết các thiên thần đều không hiểu về khái niệm độ lệch chuẩn. Họ nghĩ rằng nếu họ bỏ nhiều tiền hơn vào các khoản đầu tư ít hơn thì họ sẽ có cơ hội kiếm được nhiều tiền hơn. Tôi có thể nói với bạn nhiều lần tôi đã nghe người ta nói, nếu tôi chỉ đầu tư 10.000 đô la vào một khoản đầu tư, tôi sẽ bị pha loãng theo thời gian rằng khoản đầu tư của tôi sẽ chẳng có giá trị gì. Họ chỉ đơn giản là không hiểu được sự khác biệt giữa pha loãng tỷ lệ phần trăm và pha loãng giá trị.
Một thiên thần có kinh nghiệm khác nói, họ không biết về Luật số lượng lớn.
Họ Haven sắt có thời gian
Wheeler cung cấp một lý do thứ ba cho danh mục đầu tư thiên thần nhỏ: thời gian hạn chế. Anh ấy nói, hầu hết các thiên thần đều đầu tư như một sở thích. Họ không có cơ hội để thực hiện nhiều khoản đầu tư mà và có thể thực hiện được sự chuyên cần của hoặc giám sát nhiều khoản đầu tư.
Nhà đầu tư mạo hiểm Tim Schigel cho biết, những người thích làm việc với các công ty mới thành lập có thể có thể theo kịp với hơn 50 công ty. Họ thực sự có thể thích bị bẩn tay với ít công ty hơn.
Marianne Hudson thuộc Hiệp hội Thủ đô Thiên thần giải thích, giáo dục Hầu hết giáo dục mà tôi thấy cũng đã đề xuất xây dựng danh mục đầu tư của bạn theo thời gian, nói rằng một đến ba công ty mỗi năm giật. Nhiều thiên thần của Somerset đang trong giai đoạn đầu xây dựng danh mục đầu tư của họ.
Thời gian cũng ảnh hưởng đến quy mô danh mục thiên thần theo một cách khác. Vì thời gian có hạn, một số thiên thần thấy tốt hơn nên tập trung vào việc lựa chọn các công ty khởi nghiệp phù hợp thay vì tìm kiếm thêm họ để đầu tư. Như Ver Ploeg nói, đối với một thiên thần, không hợp lý khi không tăng quy mô danh mục đầu tư của họ nếu làm vì vậy có nghĩa là dành ít thời gian hơn để đánh giá và từ chối các công ty.
Thiên thần đánh giá quá cao khả năng của họ để chọn người chiến thắng
Quản lý quỹ đầu tư cổ phiếu công khai trước đây đã trở thành người quản lý quỹ giai đoạn đầu, Larry Bernstein nói, đầu tư vào Angel Angel là điều tự nhiên nhất từng có để thiên vị những người thông minh khác đánh giá cao ý kiến của họ về dự đoán tương lai. một danh mục đầu tư lớn bởi vì họ biết công ty mới nào sẽ thành công và công ty nào sẽ không thành công.
Họ sợ hãi vì những mất mát của họ
Một thiên thần có kinh nghiệm cung cấp một khía cạnh khác của tâm lý đầu tư thiên thần - nỗi kinh hoàng của việc trải nghiệm thua lỗ. Ông nói, Lem Lemons chín nhanh hơn mận: Tôi đoán rằng mọi thiên thần nghiêm túc mà tôi biết đều ghi nhận một số tổn thất trước khi gặt hái được lối thoát tích cực đầu tiên của họ. Các thiên thần nhìn thấy số tiền họ đã mất trong các giao dịch xấu và quyết định không tạo thêm thiên thần đầu tư.
Ảnh thảo luận qua Shutterstock
1 Nhận xét
