Từ: Tiến sĩ Dawn R. Rivers, Giám đốc, Viện Chính sách kinh tế vĩ mô Malone
Chủ đề: Đánh giá đáp ứng chính sách đối với hợp đồng kinh tế 2008-2009
Ngày: 18 tháng 5 năm 2012
$config[code] not foundBắt đầu vào mùa thu năm 2008, nền kinh tế Hoa Kỳ đã trải qua cơn co thắt tồi tệ nhất kể từ năm 1929. Trong giai đoạn sáu tháng từ tháng 9 năm 2008 đến tháng 3 năm 2009, Chính quyền của Tổng thống Bush và Obama và Cục Dự trữ Liên bang đã theo đuổi nhiều phản ứng chính sách, bao gồm cả Tài sản gặp rắc rối Chương trình cứu trợ (Tpeg), Đạo luật phục hồi và tái đầu tư của Mỹ năm 2009 (ARRA), cũng như các hành động khác nhau của Cục Dự trữ Liên bang trong giai đoạn đó.
Từ năm 2007 đến 2008, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng trưởng với tốc độ 1,8% hàng năm, phản ánh sự chậm chạp khiến Cục nghiên cứu kinh tế quốc gia tuyên bố bắt đầu suy thoái kể từ tháng 12 năm 2007, cuối cùng, từ đỉnh cao đến đáy nền kinh tế ký hợp đồng 2,8%, từ 14,3 nghìn tỷ đô la đến 13,9 nghìn tỷ đô la. Nó đã được phục hồi kể từ đó; GDP năm 2011 là 15,1 nghìn tỷ, tăng 3,8% so với mức tăng trưởng 2010.
Tpeg và các hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang đã ngăn thị trường vốn trong nước và quốc tế sụp đổ hoàn toàn nhưng không thể khôi phục đủ niềm tin để bảo đảm sự nới lỏng hợp lý của thị trường tín dụng, khiến người tiêu dùng đáng tin cậy và chủ doanh nghiệp nhỏ không tiếp cận được vốn. Các tập đoàn lớn có thể vay nhưng họ đang tích trữ tiền mặt, điều này không làm tăng sản lượng.
ARRA được chế tạo để bơm 800 tỷ đô la vào nền kinh tế, với 500 đô la chi tiêu trực tiếp của chính phủ và 300 đô la chi tiêu thuế. Hiệu ứng số nhân sẽ biến các khoản đầu tư đó thành 3,7 nghìn tỷ đô la sản lượng bổ sung, kèm theo tăng trưởng GDP mạnh mẽ và liên tục và giảm tỷ lệ thất nghiệp.
Tuy nhiên, sự phục hồi kinh tế bắt đầu vào năm 2010 có vẻ mong manh và dự kiến. Thị trường nhà đất vẫn còn yếu, tỷ lệ thất nghiệp vẫn cao trên 5% tổng số việc làm và chi phí năng lượng dễ biến động gây áp lực lên giá cả, làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Nếu các phản hồi chính sách của 2008-2009 đã có hiệu quả thống nhất, rõ ràng các chỉ số này sẽ tích cực hơn nhiều.
Thật không may, sự phục hồi hiện tại phần lớn được xây dựng trên một ngôi nhà thẻ. Việc nối lại tăng trưởng GDP chủ yếu được thúc đẩy bởi chi tiêu tiêu dùng cá nhân mạnh mẽ đáng ngạc nhiên và mức chi tiêu tiêu dùng 71% GDP không lành mạnh cũng không bền vững. Thành phần duy nhất của GDP chưa trở lại mức trước suy thoái (hoặc vượt quá nó) là tổng đầu tư của khu vực tư nhân.
Trên thực tế, mức đầu tư của khu vực tư nhân hàng năm bắt đầu giảm từ năm 2006 đến 2007, trước khi thu hẹp năm 2008, cho thấy một số điểm yếu về cấu trúc diễn ra từ lâu trước sự kiện tháng 9 năm 2008. Tổng đầu tư tư nhân trong nước giảm một phần ba (33,5%) từ mức đỉnh đến máng (2006 đến 2008) và mới chỉ thu hồi được 82,3% mức 2006 kể từ năm 2011. Bằng đô la thô, có nghĩa là khoảng 400 tỷ đô la đầu tư còn thiếu. Nếu tính đến các hiệu ứng số nhân, kết quả là khoảng 2 nghìn tỷ đô la sản lượng tiềm năng đã bị mất cho nền kinh tế của chúng ta.
Để giải quyết những vấn đề này, chúng tôi khuyến nghị Chính quyền Obama và Cục Dự trữ Liên bang thực hiện các bước để khuyến khích cả sự tự tin và sự lạc quan, đặc biệt là trong cộng đồng doanh nghiệp. Chẳng hạn, việc tăng một hoặc hai mức chiết khấu có thể thuyết phục các tập đoàn ngừng ngồi trên tiền mặt của họ nếu nó truyền tải thông điệp rằng nền kinh tế có thể nóng lên và chi phí tiền sẽ tăng.
Việc tăng lãi suất như vậy cũng có thể được dự kiến sẽ có tác động tích cực đến việc cho vay, vì nó sẽ cải thiện tỷ suất lợi nhuận cho các ngân hàng. Chi phí thuế mà đầu tư khen thưởng có giá trị đáng ngờ cho đến nay - và nên là chủ đề của nghiên cứu rất cần thiết - nhưng tín dụng như tín dụng Nghiên cứu & Phát triển không được phép hết hạn.
Cuối cùng, chúng tôi lưu ý rằng Chính quyền Obama đã thực hiện các khoản đầu tư lớn nhất của khu vực tư nhân vào các tập đoàn trị giá hàng tỷ đô la, ít có tác dụng. Ngoài ra, chính sách tài khóa dành cho doanh nghiệp nhỏ nhắm mục tiêu tập trung vào cho vay không có ý nghĩa khách quan trong môi trường mà 92% chủ doanh nghiệp nhỏ báo cáo rằng nhu cầu tín dụng của họ đang được đáp ứng hoặc họ không quan tâm đến việc vay.
Do thiếu kết quả từ các khoản đầu tư này, nó sẽ khiến Chính quyền phải thảo luận về việc thay đổi chiến thuật để ổn định sự phục hồi và tăng trưởng GDP.
Theo Liên đoàn Kinh doanh Độc lập Quốc gia (NFIB), sự lạc quan của doanh nghiệp nhỏ đang tăng lên nhưng vẫn ở mức suy thoái. Tuy nhiên, số lượng ngày càng tăng của các chủ doanh nghiệp nhỏ cũng báo cáo những cải thiện trong xu hướng kiếm tiền và tăng kế hoạch thực hiện chi tiêu vốn.
Lưu ý rằng dữ liệu trong 15 năm qua xác nhận rằng các công ty đang có xu hướng nhỏ hơn và nghiên cứu gần đây của Quỹ Ewing Marion Kauffman đã phát hiện ra rằng nguồn tăng trưởng việc làm chính là các công ty nhỏ hoặc mới, tôi khuyến nghị Cục quản lý khuyến khích công ty mới hình thành bằng cách giảm thiểu các quy định nặng nề, nghĩ ra cách hỗ trợ các công ty không có việc làm trong quá trình chuyển đổi sang sử dụng lao động, khuyến khích đầu tư vào các doanh nghiệp nhỏ (điều khoản gây quỹ trong Đạo luật JOBS ban hành gần đây là một khởi đầu tốt), tài trợ đầy đủ cho tất cả các chương trình đào tạo quản lý kinh doanh và hỗ trợ kỹ thuật hiện được cung cấp bởi Cơ quan quản lý doanh nghiệp nhỏ Hoa Kỳ và đầu tư trực tiếp vào các doanh nghiệp nhỏ bất cứ khi nào có thể.
Ngoài ra, tôi đề nghị Chính quyền triệu tập một Hội nghị Nhà Trắng khác về Doanh nghiệp nhỏ và các đề xuất và đề xuất của các chủ doanh nghiệp nhỏ thực sự nên được thực hiện ở bất cứ nơi nào khả thi về mặt chính trị.
Cảm ơn bạn đã có cơ hội để cung cấp phân tích này, Tổng thống. Nếu bạn có thêm câu hỏi hoặc yêu cầu làm rõ bất kỳ điểm nào trong tài liệu này, xin vui lòng liên hệ với tôi.
TIẾT LỘ: Tất nhiên, tôi không có bằng tiến sĩ và tôi không làm việc cho một nhóm chuyên gia tư duy không tồn tại được đặt theo tên giáo sư kinh tế vĩ mô của tôi. Bài tập này là một bài tập từ một khóa học tôi đã học trong học kỳ trước, nhưng tôi nghĩ rằng những ý tưởng này đáng để chia sẻ ở đây.
Tổng thống Barack Obama Ảnh qua Shutterstock
3 Bình luận
