Các công ty tài chính chiếm tỷ lệ giảm tín dụng doanh nghiệp nhỏ

Cho vay ngân hàng cho các doanh nghiệp nhỏ đã giảm trong dài hạn, với số lượng khoản vay dưới 1 triệu đô la - một đại diện phổ biến cho cho vay doanh nghiệp nhỏ - giảm từ 51% số lượng cho vay thương mại và công nghiệp năm 1998 xuống còn 25% trong năm 2014, dữ liệu từ Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang tiết lộ.

Một số nhà quan sát cho rằng các công ty tài chính - các tổ chức phi ngân hàng huy động tiền bằng cách phát hành giấy thương mại và trái phiếu thay vì nhận tiền gửi - đã thay thế cho các ngân hàng như một nguồn tín dụng doanh nghiệp nhỏ. Tuy nhiên, dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy các công ty tài chính đã chiếm một tỷ lệ nhỏ trong các khoản vay của doanh nghiệp nhỏ trong gần hai thập kỷ.

$config[code] not found

Các công ty tài chính là một nguồn tín dụng hấp dẫn cho một số chủ doanh nghiệp nhỏ. Mặc dù họ thường tính lãi suất cao hơn ngân hàng, họ cũng có xu hướng phê duyệt các khoản vay của công ty nhỏ với tỷ lệ cao hơn so với các tổ chức ngân hàng. Hơn nữa, các công ty tài chính cung cấp nhiều khoản tín dụng có bảo đảm và không có bảo đảm cho các doanh nghiệp nhỏ, từ các khoản vay mua xe cho đến các khoản vay thiết bị cho đến các khoản phải thu. (Vào cuối năm 2013, Cục Dự trữ Liên bang ước tính rằng các khoản cho vay và cho thuê xe chiếm 35,6% giá trị của các khoản vay và cho thuê kinh doanh thuộc sở hữu và chứng khoán hóa của các công ty tài chính; cho vay và cho thuê thiết bị chiếm 43,0% tổng giá trị của công ty tài chính cho vay và cho thuê kinh doanh, và tài khoản phải thu chiếm 21,4% tổng số.)

Sử dụng dữ liệu từ Tài khoản Tài chính của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, trong đó tóm tắt dữ liệu bảng cân đối kế toán mà cơ quan tiền tệ thu thập hàng quý từ các công ty tài chính, tôi đã tính các khoản vay của công ty tài chính là một phần của cả nợ phải trả và dư nợ các khoản vay tại ủy quyền của Cục Dự trữ Liên bang cho các công ty nhỏ, không hợp nhất các doanh nghiệp phi tài chính (sự kết hợp giữa các công ty sở hữu duy nhất và quan hệ đối tác bao gồm 82 phần trăm của tất cả các công ty Hoa Kỳ), hàng năm từ những năm 1980 cho đến năm ngoái.

Như hình dưới đây cho thấy, các công ty tài chính là một nguồn tài chính doanh nghiệp nhỏ đang phát triển trong những năm 1980 và nửa đầu thập niên 1990. Tuy nhiên, kể từ giữa những năm 1990, tỷ lệ nợ và nợ phải trả của doanh nghiệp nhỏ đã giảm đáng kể, giảm từ 2,6% dư nợ năm 1995 xuống còn 0,9% năm 2013 và từ 2,0 khoản nợ tồn đọng năm 1995 xuống còn 0,6% năm 2013.

Nó xuất hiện, các công ty tài chính đã không bù đắp cho sự sụt giảm trong cho vay của ngân hàng đối với các doanh nghiệp nhỏ đã xảy ra trong những năm gần đây. Trong khi khoản vay 38,9 tỷ đô la của công ty tài chính cho các doanh nghiệp phi tài chính phi tài chính xuất sắc trong năm 2013 nghe có vẻ rất nhiều, thì nó không phải khi nó so với 4.2 nghìn tỷ đô la trong tổng dư nợ trên sổ sách của các doanh nghiệp này.