Điều gì khác biệt về việc theo đuổi việc mua lại giá trị thấp?

Nếu bạn là một doanh nhân, tỷ lệ cược rằng công ty của bạn sẽ được mua ở mức giá thấp, chỉ để ngăn chặn phá sản, cao hơn nhiều so với khả năng nó sẽ bán với giá cao và giúp bạn trở nên giàu có. Đó chỉ là câu chuyện khởi nghiệp.

Thật không may, nó dễ dàng hơn để tìm hiểu làm thế nào để xử lý một tình huống mua lại giá trị cao. Nó rất thú vị đối với các nhà quan sát khi viết về cách bán một công ty cho Google với giá 100 triệu đô la so với bán cho một công ty nhỏ với giá 700.000 đô la trong một vụ mua bán lửa. Hơn nữa, rất ít nhà đầu tư và nhà sáng lập muốn thế giới biết về những nỗ lực của họ để thu lại mười xu trên đồng đô la.

$config[code] not found

Mặc dù nhiều về việc bán một công ty là như nhau cho dù việc mua lại sẽ được coi là thành công hay thất bại, có năm điểm khác biệt quan trọng:

Tối đa hóa giá trị là khó hơn với việc mua lại giá trị thấp. Có được một mức giá cao để bán một công ty dễ dàng hơn bạn có nhiều lựa chọn thay thế. Khi bạn đang thực hiện một lối thoát giá trị thấp, bạn sẽ có ít tùy chọn hơn. Nếu bạn sắp hết tiền, bạn sẽ không thể từ chối các đề nghị bóng thấp và tiếp tục điều hành công ty của mình, như bạn sẽ làm nếu bạn đang xem xét việc mua lại giá trị cao. Bạn cũng có thể dễ dàng chuyển sang phương án tăng thêm tiền vì công ty của bạn có thể không có tiền. Cuối cùng, có rất ít người quan tâm đến các tình huống quay vòng hơn là chỉ cưỡi một làn sóng đi lên. Tất cả điều này có nghĩa là bạn phải làm việc chăm chỉ hơn nhiều để có được các đề nghị cạnh tranh để bạn có thể tạo một cuộc đấu giá cho doanh nghiệp của mình.

So sánh ưu đãi khó khăn hơn với việc mua lại giá trị thấp. Khi bạn đang bán với giá cao, bạn có xu hướng nhận được những người mua được tài trợ tốt cung cấp tiền mặt hoặc cổ phiếu của công ty đại chúng. Người mua tiềm năng không có khả năng bị thiếu hụt các công ty khởi nghiệp hoặc doanh nghiệp đang tìm kiếm một thỏa thuận ngọt ngào. Những loại người mua này biết rằng họ sẽ không được chọn khi có những lựa chọn thay thế tốt hơn. Tuy nhiên, đối với lối ra có giá trị thấp, bạn có thể so sánh việc mua lại bằng cách khởi nghiệp cung cấp một giao dịch hoán đổi cổ phiếu với một doanh nghiệp đang tìm cách trả giá bán cháy với khoản tiền kiếm được trong hai năm. Giao dịch như vậy là khó khăn để so sánh hơn so với giao dịch tiền mặt.

Nó khó khăn hơn để kể câu chuyện tại sao. Để bán một công ty, bạn cần giải thích lý do tại sao công ty có giá trị hơn đối với người thâu tóm hơn là công ty đó sẽ trả tiền cho nó. Khi một công ty đang bán với giá cao, câu chuyện đó thường là về sự phù hợp chiến lược với người mua hoặc làm thế nào tài nguyên của người mua có thể được tận dụng để tăng trưởng. Nhưng đối với việc mua lại giá trị thấp, câu chuyện hợp lý là người khác sẽ làm tốt công việc xây dựng doanh nghiệp hơn bạn. Đó là khó khăn để nói.

Bạn sẽ đối phó với các nhà đầu tư không hài lòng. Nhận được thỏa thuận từ các nhà đầu tư của bạn để bán một công ty gấp 10 lần số tiền họ đầu tư vào nó dễ dàng hơn nhiều so với một phần mười của những gì họ đặt vào. Các nhà đầu tư hợp lý biết rằng tối đa hóa giá trị của một công ty là giống nhau cho dù đồng đô la đang tăng lợi nhuận hoặc cắt lỗ, nhưng các nhà đầu tư hiếm khi nghĩ hợp lý về tiền. Thay vì tập trung vào việc có được kết quả tốt nhất có thể, nhiều nhà đầu tư thà chỉ trích những người sáng lập vì những sai lầm trong quá khứ của họ. Đối với các nhà sáng lập mua lại giá trị thấp cần phải quản lý các nhà đầu tư bất mãn.

Nó có lẽ không xứng đáng với thời gian của bạn để đàm phán để biết thêm. Hãy suy nghĩ về nó theo cách này. Nếu bạn quyên tiền cho một doanh nghiệp với mức định giá 1 triệu đô la và bạn có một đề nghị bán nó với giá gấp 10 lần số tiền của bạn, việc đàm phán với giá cao hơn 10 phần trăm có ý nghĩa. Điều đó giúp bạn có thêm 1 triệu đô la cho thời gian của bạn. Nhưng nếu bạn có một đề nghị bán doanh nghiệp với giá 100.000 đô la, mức giá cao hơn 10 phần trăm chỉ mang lại thêm 10.000 đô la.

Đầu tư hình ảnh qua Shutterstock

1