Ủy ban cải cách ngân sách của Tổng thống Obama, đề xuất loại bỏ khoản khấu trừ lãi suất thế chấp nhà. Ý tưởng này đã khiến các nhà phân tích bàn tán xôn xao để ước tính tác động kinh tế của đề xuất.
Thật không may, các nhà lập pháp của chúng tôi thường quên luật pháp về hậu quả không lường trước khi đưa ra các thay đổi cho chính sách. Trong trường hợp này, các quan chức được bầu của chúng tôi cần xem xét việc làm thế nào để khấu trừ lãi suất không thế chấp sẽ ảnh hưởng đến thị trường tín dụng doanh nghiệp nhỏ.
$config[code] not foundMặc dù các nhà hoạch định chính sách có thể không thấy kết nối, khoản khấu trừ lãi thế chấp được liên kết với tín dụng doanh nghiệp nhỏ. Điều đó bởi vì việc khấu trừ giúp thúc đẩy giá nhà đất. Với 25 phần trăm những người điều hành các công ty nhỏ sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho các doanh nghiệp của họ, giá nhà đất giảm có nghĩa là các khoản vay và hạn mức tín dụng kinh doanh nhỏ sẽ khó đến hơn.
Thoát khỏi khấu trừ thuế lãi suất thế chấp sẽ có tác động lớn đến thị trường tín dụng doanh nghiệp nhỏ. Phân tích của Hiệp hội Bất động sản Quốc gia chỉ ra rằng giá nhà sẽ giảm 15% nếu không có khoản khấu trừ này. Một nghiên cứu tôi thực hiện với Mark Schweitzer của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland cho thấy rằng mỗi một phần trăm giảm giá nhà đất làm giảm giá trị của các khoản vay vốn chủ sở hữu nhà ở (HELOCS) 1,33 phần trăm. Kết hợp với ước tính giảm giá nhà do không còn có thể khấu trừ lãi thế chấp từ thuế của bạn, sự thay đổi này có nghĩa là giảm 20 phần trăm giá trị của HOC TRỢ.
Đó là rất ít tín dụng doanh nghiệp nhỏ. Một báo cáo của Fed New York đã đưa giá trị đồng đô la của các HOC TRỢ tồn đọng ở mức 700 tỷ đô la vào đầu năm 2010. Do đó, chúng ta sẽ thấy sự sụt giảm 140 tỷ đô la trong các HOC TRỢ tồn đọng nếu việc loại bỏ lãi suất thế chấp nhà bị loại bỏ.
Một phần lớn của sự suy giảm này sẽ được các chủ doanh nghiệp nhỏ chịu. Phân tích khảo sát tài chính tiêu dùng của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy các chủ doanh nghiệp chiếm một phần tư các khoản vay vốn chủ sở hữu trong năm 2007, năm gần nhất có dữ liệu. Do đó, việc giảm khoản khấu trừ lãi suất thế chấp sẽ làm mất 35 tỷ đô la từ các chủ doanh nghiệp nhỏ, các khoản vay vốn chủ sở hữu.
Mặc dù chúng tôi không biết chắc chắn có bao nhiêu chủ sở hữu doanh nghiệp nhỏ vay vốn cổ phần tại nhà tài trợ cho hoạt động kinh doanh, nhưng số tiền này rất lớn. Phân tích dữ liệu khảo sát tài chính tiêu dùng của Fed chỉ ra rằng các hộ gia đình có doanh nghiệp có nợ vốn chủ sở hữu trung bình cao hơn 50% so với các hộ gia đình không có doanh nghiệp trong năm 2007. Nếu chênh lệch về mức nợ giữa hai loại hộ gia đình đại diện cho phần vay vốn chủ sở hữu nhà các chủ doanh nghiệp đang sử dụng để tài trợ cho các công ty của họ, sau đó một phần ba trong số các khoản vay vốn chủ sở hữu của các hộ kinh doanh nhỏ đang được sử dụng để hỗ trợ các hoạt động kinh doanh.
Việc giảm giá nhà đất ước tính đến từ việc giảm mức khấu trừ lãi suất thế chấp sẽ dẫn đến sự sụt giảm 11,7 tỷ đô la dự kiến cho vay vốn chủ sở hữu nhà của các chủ doanh nghiệp nhỏ cho mục đích kinh doanh. Đó là khoảng 16 phần trăm trong số 71,8 tỷ đô la nguồn gốc cho vay được thực hiện cho các công ty nhỏ (doanh nghiệp có doanh thu hàng năm dưới 1 triệu đô la) trong năm 2009, năm gần nhất có dữ liệu.
Và điều đó chỉ có tác dụng loại bỏ khoản khấu trừ lãi thế chấp đối với các chủ doanh nghiệp nhỏ sử dụng các khoản vay vốn chủ sở hữu nhà để tài trợ cho các công ty của họ. Bất kỳ ảnh hưởng nào của việc khấu trừ đã được loại bỏ đối với các loại khoản vay khác được sử dụng để khai thác vốn chủ sở hữu cho mục đích kinh doanh sẽ được đặt lên hàng đầu.
Các quan chức được bầu của chúng tôi cần xem xét luật về hậu quả không lường trước được khi họ tranh luận loại bỏ khoản khấu trừ lãi thế chấp. Làm như vậy sẽ gây ra sự thu hẹp trong thị trường tín dụng doanh nghiệp nhỏ có thể khiến các doanh nghiệp nhỏ cắt giảm đầu tư vốn và tuyển dụng.
6 Bình luận
