Trong chuyên mục hôm nay, tôi sẽ đánh cắp sự xấu hổ từ những người thông minh hơn tôi để giải thích điều gì đó về đầu tư vào các công ty khởi nghiệp: Một chút độ dốc tạo nên rất nhiều sự can thiệp của Y.
Dòng này bị đánh cắp từ Giáo sư khoa học máy tính của Đại học Stanford, John Ousterhout, người nổi tiếng đã đưa ra quan điểm này trong một trong những bài học về cuộc sống của người Hồi giáo mà ông dạy cho các sinh viên của mình.
John nói điều này liên quan đến việc học, lập luận rằng, việc bạn học nhanh như thế nào quan trọng hơn nhiều so với việc bạn biết bắt đầu với bao nhiêu. Nhưng đó cũng là một triết lý tuyệt vời để hướng dẫn đầu tư giai đoạn đầu.
$config[code] not foundNếu bạn nhìn vào biểu đồ dưới đây, bạn sẽ thấy tại sao. Trục dọc ở đây là một số thuộc tính quan trọng về một doanh nghiệp mới, như dòng tiền của nó và trục ngang là thời gian. Đường màu đỏ có mức chặn Y cao hơn đường màu xanh lam - dòng tiền ban đầu có vẻ tốt hơn, tích cực trong khi đường kia âm. Nhưng đường màu xanh có độ dốc cao hơn, và cuối cùng sẽ vượt qua đường màu đỏ. Ban đầu, công ty màu đỏ tốt hơn công ty màu xanh. Nhưng, về lâu dài, công ty màu xanh là một sự đặt cược tốt hơn so với công ty màu đỏ.
Mặc dù tôi đã thấy Ousterhout đối số trước đây, nhưng đó là sự phù hợp với đầu tư giai đoạn đầu đã làm tôi hiểu ra cho đến khi Paul Buccheit, Giám đốc điều hành của Y Combinator; người sáng lập Friendfeed; người tạo ra Gmail; và trường đại học Case Western Reserve, đã tham khảo nó trong một cuộc nói chuyện với lớp tài chính doanh nhân của tôi. Paul tập trung vào khía cạnh tài năng kinh doanh, nhưng tôi nghĩ ứng dụng còn chung chung hơn thế.
Những gì các nhà đầu tư tìm kiếm
Toàn bộ lý do mà các nhà đầu tư ở giai đoạn đầu bỏ tiền vào khởi nghiệp là vì họ nghĩ rằng những công ty mới đó sẽ có nhiều dốc dốc hơn so với các công ty hiện có trên một thước đo quan trọng. Kỹ năng quan trọng mà các nhà đầu tư vĩ đại có được là tìm ra những công ty khởi nghiệp nào sẽ có độ dốc đáng kinh ngạc.
Các nhà đầu tư tốt bỏ qua các y-đánh chặn. Ban đầu, các công ty hoàn toàn mới trông khá khủng khiếp. Bất cứ số liệu nào bạn chọn - dòng tiền, quy mô của lực lượng lao động, sự quan tâm của khách hàng, chức năng sản phẩm - các công ty mới trông khá khủng khiếp và chắc chắn tệ hơn nhiều so với các công ty đương nhiệm mà họ dự định thách thức.
Nhưng một số trong số những người khởi nghiệp với những đánh chặn y khủng khiếp - Alibaba, Facebook, Uber, Airbnb, Snapchat, Whatsapp, Reddit, Slack - cuối cùng có độ dốc không thể tin được. Cao đến mức cuối cùng họ đáng giá hơn số tiền đương nhiệm mà họ đặt ra để thay thế.
Khi các nhà đầu tư đang cố gắng chọn những công ty khởi nghiệp nào để quay trở lại, họ đang cố gắng đoán xem những công ty nào sẽ có độ dốc thiên văn.
Điều đó cực kỳ khó làm. Những người thực sự thông minh bỏ lỡ những người chiến thắng lớn - như Fred Wilson trên Airbnb, Chris Sacca trên Snapchat và Dropbox, John Greathouse trên Uber, Charles Xue trên Alibaba, và danh sách này tiếp tục.
Điều làm cho điều này trở nên khó khăn hơn nữa là độ dốc thậm chí còn sạch như ví dụ đơn giản của tôi. Số liệu chính rất khó có thể là tuyến tính. Và nó rất khó để dự đoán các mô hình trong tương lai từ hai giai đoạn dữ liệu, đó là điều mà hầu hết các nhà đầu tư giai đoạn đầu đang cố gắng thực hiện.
Nhưng nếu bạn muốn kiếm tiền đầu tư vào khởi nghiệp, bạn phải cố gắng dự đoán. Xét cho cùng, một chút độ dốc có giá trị rất nhiều y-đánh chặn. Và Và rất nhiều độ dốc trị giá hàng chục tỷ đô la.
Ảnh dốc qua Shutterstock
