Gần đây tôi được liên lạc bởi một người sáng lập muốn tôi đầu tư vào khởi nghiệp của cô ấy. Khi cô ấy nói với tôi về tình trạng của công ty cô ấy và sự định giá mà cô ấy đang tìm kiếm, tôi đã nói với cô ấy rằng đó là điều đáng để điều tra. Cô đang tìm kiếm một định giá 10 triệu đô la cho một công ty tiền doanh thu.
Đó là vô lý. Kỳ lân lớn nhất xung quanh, Uber, đã quyên góp tiền với mức định giá 4 triệu đô la trong vòng hạt giống của mình.
Việc trao đổi khiến tôi suy nghĩ. Tôi nên viết một cột cung cấp một hướng dẫn sơ bộ về mối quan hệ giữa định giá và lực kéo cho các công ty giai đoạn đầu.
$config[code] not foundHãy thử phương pháp định giá khởi động này
Nỗ lực này rất thô thiển. Nó chỉ dựa trên các giao dịch mà tôi đã xem xét nghiêm túc và nó không kiểm soát được sự thay đổi trong ngành, quy mô thị trường, yêu cầu về vốn, kinh nghiệm của đội ngũ, v.v. Nhưng ở đây đi:
Năm 2016 tôi đã xem xét 120 công ty mà tôi có dữ liệu về cả hai nhà sáng lập, dự kiến định giá và doanh thu hàng năm của họ tại thời điểm tôi đưa ra quyết định đầu tư của mình. (Bên cạnh đó, tôi đã nhận được 340 sàn trong năm 2016 và chỉ nghĩ rằng 120 công ty phù hợp với tiêu chí đầu tư của tôi đủ để bận tâm để yêu cầu hai phần dữ liệu này.)
Định giá của các công ty dao động từ 750.000 đến 17,5 triệu đô la. Doanh thu hàng năm dao động từ 0 đến 2 triệu đô la. Công ty trung bình có doanh thu hàng năm là 24.000 đô la và mức định giá hoặc giới hạn định giá là 3,5 triệu đô la. Phần thú vị nhất của việc lặn dữ liệu này đến từ việc xem xét mối quan hệ giữa lực kéo doanh thu của công ty và định giá của họ. Trong hình bên dưới, tôi đã vẽ sơ đồ định giá hoặc định giá của công ty trên trục tung và mức doanh số hàng năm trên trục hoành.
Mức định giá trung bình hoặc giới hạn định giá cho một công ty tiền doanh thu mà tôi đã thực hiện nghiêm túc trong năm qua là 1,8 triệu đô la. Đối với các công ty có doanh thu khoảng 15.000 đô la mỗi tháng, mức định giá đó là khoảng 2 triệu đô la. Khi các công ty đạt doanh thu khoảng 30.000 đô la mỗi tháng, mức định giá là khoảng 2,5 triệu đô la. Việc định giá 3 triệu đô la được thực hiện khi các công ty đạt doanh thu hơn 50.000 đô la một tháng. Định giá 4 triệu đô la xảy ra ở mức khoảng 80.000 đô la một tháng doanh thu. Với doanh thu ít hơn 100.000 đô la mỗi tháng, các định giá đạt 5 triệu đô la và chúng đạt doanh thu 6 triệu đô la với doanh thu 125.000 đô la mỗi tháng.
Có rất nhiều cảnh báo trong việc sử dụng thông tin này. Đầu tiên, tôi là một nhà đầu tư duy nhất và tôi có ý thức định giá hơn nhiều thiên thần. Thứ hai, những con số này là trung bình. Những người sáng lập có nhiều kinh nghiệm hơn, những người trong các ngành công nghiệp nóng và những người có nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư chỉ ra giá trị cao hơn những người khác. Nhưng ngay cả khi bạn xem xét những cảnh báo đó, bạn có thể thấy rằng việc đề xuất mức định giá hoặc giới hạn định giá là 10 triệu đô la cho một công ty tiền doanh thu sẽ không khiến nhà đầu tư này cân nhắc đầu tư.
Ảnh tăng trưởng qua Shutterstock
1
