Trong nhiều năm, tôi đã chống lại việc trả lãi cho các công ty tăng tốc như một cách để đầu tư vào các công ty khởi nghiệp vì tôi đã nghĩ về quyết định không chính xác. Gần đây, một vài nhà đầu tư thông minh hơn tôi đã khiến tôi thẳng thắn bằng cách khiến tôi tập trung vào thứ thực sự quan trọng - toán học.
Trong những năm qua, tôi đã chống lại việc mang theo vì hai lý do, cả hai lý do này đều không tốt. Đầu tiên, tôi nhận được rất nhiều tiện ích từ việc đầu tư vào các công ty khởi nghiệp. Tôi thích làm việc với và nói chuyện với những người sáng lập. Nếu tôi bỏ tiền vào một quỹ tăng tốc, thay vì đầu tư trực tiếp vào các công ty khởi nghiệp, tôi sẽ mất tiện ích đó.
$config[code] not foundNhưng logic đó là thiếu sót. Tôi không tránh các nhà quản lý trả tiền để giúp tôi tìm các công ty mua trên thị trường chứng khoán vì tôi thích chọn cổ phiếu. Tôi trả tiền cho họ để xác định các cơ hội có ý nghĩa tài chính.
Thứ hai, tôi thấy việc trả tiền mang theo giống như trả giá bán lẻ cho quần áo hoặc đồ nội thất. Và bố mẹ tôi luôn dạy tôi rằng bạn nên mua sỉ, không bán lẻ.
Nhưng logic đó cũng là thiếu sót. Nếu bạn phải lái xe đường dài và bỏ ra nửa ngày thời gian của bạn hoặc trả tiền vận chuyển hoặc lắp đặt, mua bán buôn không phải là một thỏa thuận.
Điều gì đã thay đổi suy nghĩ của tôi về sự quan tâm của Carried đối với cổ phần tư nhân?
Gần đây, một số nhà đầu tư đồng thông minh đã chỉ cho tôi một thỏa thuận tăng tốc mà họ sẽ thực hiện. Lúc đầu, tôi đã nhận được 35% tiền lãi và nói rằng tôi sẽ không tham gia. Nhưng sau đó, các nhà đầu tư chỉ cho tôi toán học và khiến tôi nghĩ về cơ hội khác đi.
Máy gia tốc này đầu tư vào 12 công ty một năm. Nó đặt 50.000 đô la vào mỗi công ty để đổi lấy 4,5% công ty. Điều đó có nghĩa là định giá tiền trước là 50.000 đô la / 0,045 hoặc 1,1 triệu đô la trước khi thực hiện. Quỹ có lãi suất 35%, do đó, định giá tiền trước hiệu quả sau khi mang là 1,1 triệu đô la / 0,65, tương đương 1,7 triệu đô la.
Cách suy nghĩ đúng đắn về đầu tư là suy nghĩ về việc liệu tôi có thể tạo ra một danh mục đầu tư gồm các công ty tốt tương đương mà tôi đã đầu tư với mức định giá trung bình là 1,7 triệu đô la.
Nếu tôi nhìn vào các công ty nhập máy gia tốc theo các tiêu chí tôi thường sử dụng để định giá - chất lượng của đội ngũ sáng lập, quy mô thị trường và lực kéo cho đến nay, các công ty trong máy gia tốc này trông rất mạnh. Tất cả trong số họ có đội ngũ sáng lập với kinh nghiệm đáng kể trong ngành trong thị trường sản phẩm họ đang tham gia. Tất cả trong số họ có thị trường hàng tỷ đô la. Doanh thu trung bình là 10.000 đô la mỗi tháng. Tôi thường đánh giá cao các công ty trông như thế này ở mức đáng kể hơn 1,7 triệu đô la. Sau khi các nhà quản lý quỹ tăng tốc mang theo, tôi sẽ đầu tư vào các công ty này với mức định giá trung bình thấp hơn 50% so với định giá thị trường của họ.
Để tạo ra một danh mục đầu tư của mười hai công ty mất rất nhiều công việc. Tôi thường đầu tư vào khoảng bốn phần trăm các công ty mà tôi được giới thiệu hoặc gửi cho tôi tài liệu cao độ. Vì vậy, để tạo ra một danh mục đầu tư gồm mười hai công ty, tôi phải tìm nguồn và sàng lọc khoảng 300 doanh nghiệp. Điều đó khiến tôi mất ít nhất hai giờ mỗi ngày làm việc sáu ngày một tuần. Nhưng với máy gia tốc, tôi nhận được cùng một danh mục đầu tư mà không cần bất kỳ nỗ lực nào.
Nói tóm lại, nếu tôi có thể đầu tư dễ dàng vào danh mục đầu tư khởi nghiệp với mức định giá xấp xỉ hai phần ba giá trị thị trường của họ, thì tôi nên thực hiện khoản đầu tư đó. Nếu tiền lãi thực hiện được nhúng trong tính toán đầu tư đó là 35% lớn, xấu xí, tôi nên bỏ qua nó.
Đôi khi nó trả tiền để trả tiền mang.
Mang ảnh qua Shutterstock
