Một bài báo được xuất bản năm ngoái bởi Traci Mach của Hội đồng Thống đốc Dự trữ Liên bang và John Wolken, trước đây thuộc tổ chức đó, cho thấy tầm quan trọng của việc tiếp cận tín dụng đối với sự tồn tại của doanh nghiệp nhỏ.
Sử dụng dữ liệu từ Khảo sát tài chính doanh nghiệp nhỏ của Cục Dự trữ Liên bang, Mach và Wolken nhận thấy rằng các doanh nghiệp ít tiếp cận tín dụng trong năm 2003 có nhiều khả năng ra khỏi doanh nghiệp từ năm 2004 đến năm 2008. Ngoài ra, họ còn phát hiện ra rằng các biện pháp của doanh nghiệp ' tiếp cận tín dụng được dự đoán nhiều hơn về sự tồn tại của công ty hơn là các thuộc tính của doanh nghiệp, chủ sở hữu và thị trường.
$config[code] not foundKhi bài báo này lần đầu tiên xuất hiện, tôi nghĩ rằng những phát hiện này là hiển nhiên. Nếu người cho vay là bất kỳ công việc tốt của họ, thì họ nên cung cấp tín dụng nhiều hơn cho các công ty tốt hơn được điều hành bởi những người sáng lập tài năng hơn. Do đó, các doanh nghiệp có khả năng tiếp cận tín dụng tốt hơn trong năm 2003 nên có nhiều khả năng tồn tại hơn trong năm năm tới so với các công ty khác. Có lẽ, họ là những công ty tốt hơn.
Nhưng khi xem xét thêm, tôi nghĩ rằng bài viết này minh họa một vấn đề quan trọng mà các chủ ngân hàng trung ương, như Ben Bernanke, phải đối mặt. Nếu tỷ lệ chủ doanh nghiệp nhỏ tài năng có ý tưởng kinh doanh tốt gần như giống nhau cho dù là năm 2008 hay 2012, thì bài viết này cho thấy tầm quan trọng của chính sách công đối với việc thắt chặt tín dụng.
Khi các tiêu chuẩn cho vay của ngân hàng lỏng lẻo hơn, thì doanh nghiệp trung bình có nhiều quyền truy cập vào tín dụng hơn là khi các tiêu chuẩn cho vay của ngân hàng chặt chẽ hơn. Điều đó có nghĩa là công ty nhỏ trung bình có nhiều khả năng tồn tại trong nhiều năm khi tín dụng doanh nghiệp nhỏ dễ dàng có được hơn.
Điểm đó nêu bật một vấn đề quan trọng đối với Chủ tịch Fed: Ngân hàng trung ương nên khuyến khích người cho vay có tiêu chuẩn tín dụng dễ dàng hay khó khăn? Nếu tiêu chuẩn thấp, thì nhiều doanh nghiệp có quyền truy cập vào tín dụng và sẽ tồn tại theo thời gian. Nhưng nếu bản thân các doanh nghiệp không tốt hơn khi tiêu chuẩn cao, thì tiêu chuẩn thấp có nghĩa là các ngân hàng đang chống đỡ các doanh nghiệp yếu kém với tín dụng lỏng lẻo.
Bởi vì chúng tôi không biết các tiêu chuẩn cho vay chặt chẽ như thế nào, Fed có nguy cơ mắc một trong hai sai lầm trong việc tạo ra các ưu đãi cho các ngân hàng cho vay các doanh nghiệp nhỏ. Nếu nó làm cho các ngân hàng duy trì các tiêu chuẩn cho vay cao quá cao, thì nó sẽ khiến nhiều doanh nghiệp nhỏ thất bại, bao gồm cả một số nên vẫn hoạt động. Nhưng nếu Fed cho phép các ngân hàng duy trì các tiêu chuẩn cho vay quá thấp, thì các ngân hàng sẽ dẫn đầu để duy trì các doanh nghiệp nhỏ tồn tại.
Tôi vui mừng vì tôi không cố gắng để có được công việc của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang.
Kéo hình ảnh qua Shutterstock
2 Bình luận
