Dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang Dòng tiền báo cáo cho thấy rằng phi tài chính, phi nông nghiệp, quyền sở hữu và quan hệ đối tác đã giảm đáng kể kể từ năm 2009. Từ năm 2009 đến 2013, nợ phải trả như vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp này đã giảm từ 92,4% xuống còn 68,8%.
$config[code] not foundTrong khi mức giảm đó là đáng kể, tỷ lệ vay trên giá trị ròng sẽ cần phải giảm hơn nữa để trở về mức lịch sử.
Trong những năm 1980, nợ phải trả ở mức trung bình là phi tài chính, kinh doanh phi doanh nghiệp tương đối khiêm tốn. Nhưng vay tại các doanh nghiệp này đã tăng đáng kể trong nửa cuối thập niên 1990 và nửa đầu thập niên 2000. Đo theo thuật ngữ điều chỉnh lạm phát, số nợ phải trả tại doanh nghiệp phi tài chính phi doanh nghiệp trung bình tăng từ 121.000 đô la năm 1994 lên 227.000 đô la năm 2008 (tính bằng 2010 đô la). Đến năm 2011, nợ phải trả trung bình đã giảm nhẹ xuống còn 209.000 đô la (tính bằng đô la 2010). Nhưng, khi được điều chỉnh theo lạm phát, các công ty sở hữu và đối tác phi nông nghiệp có các khoản nợ tồn đọng trong năm 2011 nhiều hơn so với bất kỳ năm nào trong khoảng thời gian từ 1980 đến 2006.
Tất nhiên, nếu giá trị ròng của doanh nghiệp tăng, nợ của nó cũng có thể tăng mà không bị vượt quá giới hạn. Trên thực tế, trong hầu hết những năm 1980, 1990 và đầu những năm 2000, xu hướng tăng nợ phải trả tại các doanh nghiệp phi tài chính, phi doanh nghiệp, phi nông nghiệp chỉ lớn hơn một chút so với xu hướng tích cực trong vốn chủ sở hữu.
Tuy nhiên, trong những năm trước cuộc khủng hoảng tài chính, tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu và các mối quan hệ đối tác phi tài chính phi nông nghiệp đã tăng vọt, tăng từ 49,7 năm 2005 lên 92,4% trong năm 2009. Sau đó, từ 2009 đến 2013, không - Các doanh nghiệp tài chính, phi doanh nghiệp, phi nông nghiệp đã trải qua sự suy giảm đáng kể, với tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu giảm hơn 25%.
Dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy mô hình đòn bẩy và hủy bỏ này được thúc đẩy bởi sự sụt giảm trong vốn chủ sở hữu của chủ sở hữu trong thời kỳ suy thoái lớn, như hình trên cho thấy. Suy thoái kinh tế đặt dấu chấm hết cho các khoản nợ tăng (mặc dù điều đó không khiến họ giảm). Đồng thời, điều kiện kinh tế tồi tệ đã dẫn đến sự sụt giảm trong vốn chủ sở hữu giữa năm 2007 và 2009. Giá trị ròng của chủ sở hữu sau đó tăng trở lại trong sự phục hồi kinh tế sau năm 2009, dẫn đến tỷ lệ nợ phải trả tăng và giảm vốn chủ sở hữu.
Hình ảnh: Được tạo từ dữ liệu từ báo cáo Dòng chảy của Quỹ Dự trữ Liên bang
1
