Gần đây tôi đã suy nghĩ rất nhiều về cách tốt nhất cho các thiên thần quan tâm đến việc đầu tư giai đoạn tiền hạt giống để bỏ tiền vào các công ty khởi nghiệp. Tôi đã đi đến kết luận rằng đầu tư vào các quỹ tăng tốc tốt hơn là tham gia vào một nhóm thiên thần.
$config[code] not foundCác nhóm thiên thần là tập thể nhà đầu tư tập hợp quỹ và quản lý. Trở lại năm 1994, khi nhóm thiên thần đầu tiên bắt đầu, họ là một tổ chức đổi mới quan trọng trong tài chính giai đoạn đầu. Bằng cách tập hợp những nỗ lực của họ, các nhà đầu tư đã có thể có được quyền truy cập vào dòng giao dịch tốt hơn, đánh giá và giám sát các công ty tốt hơn và đạt được các giao dịch tốt hơn so với một mình họ. Tuy nhiên, kể từ khi các máy gia tốc kinh doanh - các tổ chức cung cấp vốn và tư vấn cho các công ty giai đoạn tiền hạt giống - đã được giới thiệu vào năm 2005, các thiên thần đã phân bổ lại vốn của họ từ các nhóm thiên thần để gây quỹ vì ba lý do.
Lợi ích của việc đầu tư vào các quỹ tăng tốc
Định giá thấp hơn
Đầu tư vào các quỹ tăng tốc làm giảm đáng kể giá mà các thiên thần phải trả cho các khoản đầu tư của họ. Báo cáo thường niên năm 2016 cho thấy mức định giá trung bình của một nhóm thiên thần khởi nghiệp năm 2016 là 3,65 triệu đô la. Máy gia tốc điển hình đã cung cấp 25.000 đô la tiền lãi cho 6% vốn cổ phần trong các công ty. Đó là một định giá khoảng $ 417.000. Ngay cả sau 20% lãi suất, mức định giá của công ty nhóm thiên thần điển hình vẫn gấp 7,3 lần so với công ty máy gia tốc điển hình. (Đúng là máy gia tốc đang có cổ phiếu phổ thông và nhóm thiên thần có lẽ đang nhận được cổ phiếu ưu đãi.)
Để một nhà đầu tư hợp lý bỏ tiền vào một công ty thông qua nhóm thiên thần điển hình thay vì quỹ tăng tốc điển hình, anh ta hoặc cô ta cần tin rằng công ty sẽ có khả năng thoát ra tích cực cao hơn bảy lần hoặc thoát tốt hơn bảy lần. Điều đó khá khó xảy ra.
Đa dạng hóa
Đầu tư vào các quỹ tăng tốc làm tăng đáng kể số lượng đa dạng hóa mà các thiên thần có được. Khảo sát Thiên thần Mỹ, báo cáo về thông tin từ chỉ chưa đầy 1700 thiên thần, cho thấy quy mô danh mục đầu tư trung bình của một thiên thần là bảy. Theo phân tích dữ liệu đầu tư của thiên thần, đó là một danh mục đầu tư quá nhỏ để đảm bảo rằng nhà đầu tư sẽ tạo ra lợi nhuận tài chính chấp nhận được. Mô phỏng dữ liệu hoàn trả của Monte Carlo chỉ ra rằng các nhà đầu tư cần xây dựng một danh mục đầu tư gồm hơn 50 khoản đầu tư để có xác suất cao hơn 90% của khoản đầu tư hai lần.
Với các quỹ tăng tốc, các nhà đầu tư thiên thần đang có được mức độ đa dạng hóa cao. Quỹ tăng tốc điển hình đang thực hiện khoảng 12 khoản đầu tư mỗi năm, cao hơn khoảng năm lần so với tỷ lệ của thiên thần điển hình. Bằng cách đầu tư vào một quỹ tăng tốc, một thiên thần kinh doanh có khả năng đạt được sự đa dạng hóa cần thiết cao hơn nhiều để tạo ra lợi tức xứng đáng cho đầu tư thiên thần.
Thời gian
Đầu tư vào các quỹ tăng tốc làm giảm đáng kể lượng thời gian mà các thiên thần cần bỏ ra để đầu tư. Khi các thiên thần đầu tư như một phần của một nhóm thiên thần, họ cần tham dự các cuộc họp để xem các nhà sáng lập, tham gia vào sự chuyên cần để xác định xem họ có muốn đầu tư, đàm phán các bảng hạn với các nhà sáng lập và theo dõi các khoản đầu tư của họ hay không. Với khoản đầu tư vào một quỹ tăng tốc, thiên thần không phải làm bất kỳ điều gì trong số này. Giám đốc quản lý của máy gia tốc đang thực hiện các hoạt động này để đổi lấy thu nhập mang theo lãi suất. Do đó, chi phí cơ hội của nhà đầu tư Thời gian thấp hơn rất nhiều với các quỹ tăng tốc so với các nhóm thiên thần.
Nói tóm lại, các thiên thần dành ít thời gian hơn, đầu tư với mức giá thấp hơn và đa dạng hóa hơn bằng cách đầu tư vào các quỹ tăng tốc hơn là tham gia các nhóm thiên thần. Có được một danh mục đầu tư đa dạng hơn với mức giá thấp hơn với ít nỗ lực hơn là cách tốt hơn để đầu tư vào các công ty khởi nghiệp.
Tăng tốc ảnh qua Shutterstock
